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Auch bei der Darstellung der zeitgewichteten Rendite TWR hat sich ein Fehler eingeschlichen.
Die Zweimonatsrendite r2 erhält man, indem man den Zinsfaktor des ersten Monats a mit dem des zweiten Monats b multipliziert und dann 1 abzieht:
a = 1050/1000 = 1,05
b = 3150/3050 = 1,032787
r2 = ab – 1 = 8,4426%
Danke für den Hinweis, Christian! Die Formeln sind nun korrigiert 🙂
Hallo Eric, das sieht ja jetzt gut aus!
Nur bei der einfachen Rendite passt der Text nicht so recht zur Rechnung. Letztere ist ja im Prinzip richtig, nur dass da die minus eins fehlt.
r2 = 3150/(1000 + 2000) – 1 = 5%
In der Beschreibung müsste es dann aber irgendwie so heißen:
Die Summe aller Einzahlungen abzüglich der Summe aller Auszahlungen ergibt die Cashflowsumme.
Mit dieser und dem Endwert ergibt sich die einfache Rendite für zwei Monate dann als:
r2 = (Endwert – Cashflowsumme) / Cashflowsumme
Oder umgeformt:
r2 = Endwert/Cashflowsumme – 1
Die einfache Rendite pro Monat r ergibt sich dann durch:
r = wurzel(1 + r2) – 1 = wurzel(1,05) – 1 = 2,47%
Und natürlich sind die Ein- und Auszahlungen bei der einfachen Rendite in der Cashflowsumme berücksicht (nur das Timing halt nicht).
Viele Grüße, Christian
Die Berechnung der geldgewichteten Rendite MWR ist leider falsch dargestellt.
Die zu lösende Gleichung lautet:
1000 + 2000/(1+r) = 3150/(1+r)^2
Oder in der Variante, die man durch Multiplikation mit (1+r)^2 erhält:
1000 (1+r)^2 + 2000 (1+r) = 3150
Beide führen zur Lösung:
r = 3,7155%
In Excel oder Calc erhält man denselben Wert r durch die Funktion für den internen Zinsfuß IKV:
r = IKV({1000;2000;-3150})
Und r ist auch nicht die Rendite für den Zweimonatszeitraum, sondern die für eine Periode, also für einen Monat.
Die Rendite r2 für den Zweimonatszeitraum ergibt sich aus:
r2 = (1+r)^2 – 1 = 7,569%